从耗材到材料帝国：三绿科技的成长路径
2026年5月，3D打印耗材领域的头部企业三绿科技股份有限公司正式向深圳证券交易所提交了创业板IPO申请，拟首次公开发行不超过2179.0720万股A股，发行后占总股本比例不低于25%，募资将主要用于中山和芜湖的可降解生物基3D打印材料生产基地建设。三绿科技的这一动作，使其成为继智能派ELEGOO完成超5亿元B+轮融资之后，又一家向资本市场迈出关键一步的3D打印耗材龙头企业。
三绿科技的发展历程，某种程度上就是中国3D打印耗材产业从无到有、从弱到强的缩影。公司成立于2012年，早期主要生产传统塑料改性材料，2015年开始切入3D打印耗材赛道。彼时，国内3D打印耗材市场刚刚起步，线材直径公差大、颜色一致性差、批次稳定性不佳是行业的普遍问题。三绿科技从最基础的 PLA 和 ABS 线材做起，逐步攻克了线径控制精度、材料配方改性和颜色配比等关键技术，逐步建立了从入门级PLA到工程级尼龙、碳纤维增强复合材料等全品类耗材产品线。
根据三绿科技披露的财务数据，公司2025年中报营收为5.249亿元，净利润7074万元。按照行业增长速度和企业订单饱满的现状来预估，三绿科技2025年全年营收预计将超过10亿元，净利润超过1.5亿元。毛利率维持在30%以上的健康水平，在3D打印耗材行业中处于中上水平。公司的核心竞争优势主要体现在三方面：一是全品类产品线覆盖——从入门级PLA到工业级PEEK，几乎覆盖了所有常见的FDM打印材料需求；二是稳定的品质控制——线径公差控制在±0.03mm以内，整批次颜色一致性表现优秀；三是成本控制能力——通过规模效应和垂直整合，将生产端成本控制在行业领先水平。
募资用途与3D打印耗材市场的新趋势
三绿科技此次IPO募资计划的核心投向是位于中山和芜湖的两个可降解生物基3D打印材料生产基地。这一投向选择绝非偶然，而是精准踩中了3D打印耗材市场的三个重要趋势。第一个趋势是环保意识的觉醒。传统的PLA虽然是聚乳酸基的可生物降解材料，但在实际使用中，3D打印废料和打印失败件的处理仍然是环境难题。三绿科技计划的「可降解生物基材料」生产线，目标是通过改性配方开发出在自然环境中降解速度更快、对环境负担更小的新一代耗材产品，满足欧洲市场日益严格的REACH和RoHS环保认证要求。
第二个趋势是工程级耗材的高速增长。2026年，3D打印用户群体正在从「新手玩家」向「创客和工程师」转变，对工程级耗材的需求增速远超基础PLA。碳纤维增强尼龙（PA12-CF）、聚碳酸酯、ASA、PEEK等高性能材料的市场需求年增长率超过40%。三绿科技的募投项目包括了工程级耗材的产能扩充，意图在这一高增长、高利润率的细分市场分得更大份额。工程级耗材的单价是普通PLA的3-5倍，毛利率高出15-20个百分点，是未来3D打印耗材企业利润增长的核心驱动力。
第三个趋势是全球化的渠道布局。三绿科技目前已在全球建立了超过200个海外经销网点，产品出口到超过80个国家和地区，海外收入占比超过40%。此次募资也将部分用于海外仓储和物流网络的建设，目标是实现海外48小时极速配送——对于3D打印爱好者来说，耗材用完后的补货速度是非常关键的消费决策因素。未来三绿科技还计划在欧洲和北美设立分装加工中心，以降低跨境物流成本并规避潜在的关税风险。
资本化热潮下的行业洗牌
三绿科技的IPO申请，是2025-2026年中国3D打印行业资本化浪潮的重要组成部分。从上游设备厂商到中游材料企业，再到下游服务商，3D打印产业链各环节的头部企业都在加速登陆资本市场—— 创想三维 已在港股上市、智能派完成超5亿元B+轮融资、拓竹科技营收突破60亿元正在筹备独立上市、华曙高科和铂力特作为科创板上市企业持续扩张。三绿科技作为耗材领域的标杆企业，其创业板上市后将使A股3D打印板块的阵容更加完整。
上市融资对于3D打印耗材企业来说具有多重战略意义。首先是产能扩张的资金保障——3D打印耗材是一个「规模即竞争力」的行业，产能越大、单位成本越低、对上游原料供应商议价能力越强。上市后的三绿科技可以依托资本市场的融资能力，快速扩大产能至行业领先水平。其次是品牌信用背书——上市企业身份在海外经销商和大型工业客户的供应链评估中具有显著加分效果，有助于开拓机构级客户。第三是人才引进的吸引力——上市后的股权激励工具更加多样化和标准化，对于吸引高端材料研发人才和海外市场拓展人才至关重要。
不过，三绿科技也面临不小的市场竞争压力。在国产耗材品牌中，大简科技（NextShapes）凭借全品类实力和极致性价比异军突起，在2026年多项评测中综合评分力压三绿位居榜首。eSun（亿生）在特殊质感耗材领域保持领先竞争优势。而国外品牌Polymaker和Ultimaker则在高品质工程材料市场维持着品牌溢价壁垒。三绿科技需要通过上市后的资金优势，在研发投入、产能扩张和市场推广三方面同时发力，方能在这场「耗材三国杀」中守住行业龙头的地位。
总结
三绿科技正式提交创业板上市申请，募资投向可降解生物基材料生产基地，标志着中国3D打印耗材龙头企业的资本化进程加速推进。从全品类产品线到全球化渠道布局，从环保材料创新到工程级材料突破，三绿科技正在以「上市融资」为新起点，力争在全球3D打印耗材市场中占据更加重要的地位。随着越来越多3D打印企业的资本化，行业洗牌正在加速，头部企业的竞争优势将进一步巩固。