2026年9月10日，南极熊3D打印网披露，金属增材制造企业鑫精合激光科技集团股份有限公司完成最新一轮数亿元融资。本轮由CMC资本旗下华文清能一期基金与中集资本联合领投，多家机构跟投，老股东持续加码。资金将用于扩充金属增材制造产能、加速核心技术迭代，重点满足消费电子与商业航天等领域日益旺盛的需求。这是继安洁科技15亿元金属3D打印基地、融速科技近亿元A+轮之后，2026年国内金属增材赛道又一笔重量级资金动作。
一、数亿元融资落定，CMC资本与中集资本联合领投
据南极熊3D打印网9月10日报道，鑫精合激光科技集团股份有限公司已完成最新一轮数亿元融资。本轮融资由CMC资本旗下华文清能一期基金与中集资本联合领投，智汇基金、弘玺资本、中和万方、中芯聚源、明湾资本、太平科创、宁波人才集团、赛领资本等机构共同跟投，老股东南岭创投、未来宇航资本等持续加码。
从资金用途看，这一轮融资的指向非常明确：一是进一步扩充金属增材制造产能，二是加速核心技术迭代。公司给出的理由也很直接，消费电子与商业航天两大领域的需求正日益旺盛，现有产能与交付节奏需要提前布局。
公开信息显示，鑫精合成立于2015年，历经十余年发展已构建起较为完整的战略布局。公司以浙江湖州为总部，辐射北京、天津两大研发基地，在沈阳、潍坊、德阳设立生产加工基地，依托安徽增材设备装配基地完善制造链条，并以广东作为消费品营销枢纽链接市场。公司同时覆盖激光选区熔化、激光近净成形、激光同轴送丝等主流金属增材技术路径，设备成形尺寸从数百毫米延伸至数米级，兼具金属增材设备制造与增材制造服务能力，是国家级专精特新小巨人企业，长期作为国内多家大型航空航天集团的重点型号配套供应商。
二、资本为何押注：商业航天的产能缺口正在打开
把资金投向产能，背后是对下游需求节奏的判断。商业航天已成为现阶段我国重点发展的新兴产业领域，随着太空资源开发利用日益受到重视，国内卫星发射需求快速增长。按照国家相关规划，未来数年将有大量卫星完成发射，对应数千次火箭发射以及数万台发动机的需求，而当前国内相关制造产能缺口依然明显。
金属3D打印恰好站在这一缺口的正中央。火箭发动机推力室、喷嘴、燃烧室等核心部件，对轻量化、复杂内腔成型与快速迭代有刚性要求，传统减材加工难以兼顾周期与结构自由度。行业内的普遍判断是，在这些场景中，增材制造已经由可选工艺升级为必选工艺。
鑫精合在这一环节的位置，是国内少数实现多技术路线全覆盖的企业之一。公司同时具备激光选区熔化、激光近净成形、激光同轴送丝等主流技术路径，是国内少数具备铺粉、送粉、送丝全技术路径覆盖能力的厂商，也是国内少数掌握数米级超大尺寸金属增材制造全流程工程化技术的企业。
配套经验构成了另一重壁垒。公开资料显示，在天问一号任务研制过程中，鑫精合的LiM-X系列激光选区熔化设备制造交付产品30余项，LiM-S系列激光近净成形设备制造交付产品9项。公司承担了多项国家级重大工程的增材制造任务，覆盖航空发动机关键部件、大尺寸飞行器结构件、运载火箭核心部件等高门槛场景。
三、设备销售加打印服务：双轮驱动如何形成闭环
与单纯卖设备的厂商不同，鑫精合采用的是设备销售与打印服务并行的双轮驱动模式。这套模式的关键不在于两条业务线各自赚钱，而在于两者之间的循环关系。
具体而言，公司以自研设备承接高附加值的增材制造服务，在服务过程中积累工艺数据、材料参数与缺陷规律；这些数据再反哺设备迭代，推动设备在可靠性、稳定性与一致性上持续打磨；性能提升后的设备又更容易进入核心客户的型号配套体系，带来新的服务订单。公司把这一过程概括为应用验证、技术迭代、性能提升的正向循环。
金属3D打印设备本身是光学、机械、热管理、气流、控制、软件、人工智能等多学科耦合的复杂系统，需要长期的应用反馈才能不断提升性能与稳定性。而增材制造服务则高度依赖材料、工艺、经验与项目资质的积累。国内虽有大量中小型增材服务厂商，但能够持续服务核心科研单位、多次承接国家重大工程项目的企业并不多。这种稀缺性，正是资本愿意在产能扩张阶段下注的原因之一。
| 技术路线 | 工艺特征 | 典型应用场景 |
|---|---|---|
| 激光选区熔化 | 铺粉逐层熔化，精度高、表面质量好 | 航空发动机关键部件、3C结构件 |
| 激光近净成形 | 送粉同步熔化，适合中大尺寸构件 | 运载火箭核心部件、大尺寸飞行器结构件 |
| 激光同轴送丝 | 送丝沉积，沉积效率高、材料利用率高 | 数米级超大尺寸承力结构 |
客户的切换成本同样值得关注。航空航天领域对供应商的认证周期长、准入标准严苛，供应链一旦完成导入，替换成本极高。鑫精合与国内多家大型航空航天集团建立了长期合作关系，同时服务于多家商业航天头部企业，是国内少数兼具长期航空航天配套服务经验、复杂零部件批量交付能力，同时覆盖设备销售与增材加工服务能力的头部企业。
四、第二增长曲线：3C电子、AI液冷与核聚变
在巩固航空航天与商业航天基本盘的同时，鑫精合正积极开拓新的应用场景，为后续增长储备动能，其中三条线最为清晰。
第一条是3C消费电子。公司已与国内头部消费电子品牌开展联合研发，并逐步实现订单导入。消费电子对精密结构件的外观、公差与批次一致性要求极高，此前这一市场主要由传统精密制造承接，金属增材能够切入，意味着工艺成熟度已经跨过一道门槛。
第二条是服务器液冷。公司已获得服务器液冷结构件订单，终端客户为全球领先的算力芯片企业。随着单机柜功率密度持续攀升，液冷从可选配置变成刚需，而液冷板与换热结构恰恰是金属增材擅长的高复杂度、内部流道一体成型场景。鑫精合对外展示的纯铜换热器打印件，正是这一方向的代表成果。
第三条是核聚变装备。公司已接到相关客户询单，并参与技术方案设计工作。可控核聚变装置中的高热流部件往往需要异形冷却通道与难加工材料组合，属于典型的小批量、高价值、工艺驱动型需求。
值得注意的是，这三条新曲线与商业航天并非彼此割裂。设备能力、工艺数据与人才队伍是共用的，新场景带来的是产线利用率的提升与工艺经验的横向迁移。CMC资本方面也表示，航空航天领域供应商认证周期长、替换成本高，核心型号上的长期配套经验构成了难以复制的先发优势，同时基金将调动自身产业资源，帮助企业加速新兴市场开拓及订单落地。
五、金属增材赛道升温，产能与订单的匹配才是真正考题
把这一轮融资放回行业坐标里看，2026年国内金属增材赛道的资金动作明显加快。8月底，安洁科技公告拟投15亿元建设金属3D打印基地，规划600台金属设备、年产精密件千万件；8月20日，融速科技完成近亿元A+轮融资并成立探雪科技，把桌面级金属3D打印推向消费级市场；更早之前，多家金属设备与服务企业陆续获得新一轮注资。资本关注的共同逻辑是，金属增材正从单件打样走向批量交付。
不过，产能扩张与订单兑现之间存在天然的时间差。设备到位、产线调试、工艺固化、客户认证，每一个环节都需要周期，而认证周期在航空航天领域往往以年计。对鑫精合而言，在手订单与意向订单充足提供了收入可见度，但产能爬坡期的折旧与资金占用同样会体现在财务报表上。这也是金属增材企业普遍面临的结构性挑战：谁能把产能转化为稳定交付，谁才能真正吃到需求红利。
从更长的视角看，金属3D打印的价值正在从替代传统工艺转向设计赋能。当结构设计不再受制于模具与刀具，工程师才有可能做出传统工艺做不到的轻量化与集成化方案，行业的增长空间也随之打开。鑫精合这一轮融资投向产能与技术迭代，本质上是在为下一阶段的订单结构做准备。
从2015年成立到如今覆盖铺粉、送粉、送丝全技术路径，鑫精合用十余年时间把自己嵌进了航空航天供应链的核心位置。数亿元融资解决的是产能与技术迭代的当下问题，而商业航天放量、3C与液冷场景打开，决定的是它能否从单点配套供应商走向金属3D打印的链主企业。金属增材赛道的竞争，正在从设备参数比拼，转向交付能力与工艺数据的长期较量。
来源：南极熊3D打印网、CMC资本、长三角G60激光联盟